지난 1월 비트코인 가격이 50% 하락하자, 휴대전화의 벨이 울렸습니다. 지금 팔아야 하느냐는 친구의 전화였습니다.
예전부터 늘 그랬습니다. 그리고 아직도 자기 실수에서 배우지 못하고 있던 것입니다.
2017년 그는 비트코인을 각각 120만 원대, 300만 원대, 700만 원대 및 1,500만 원대에서 매수했습니다. 평균 매수 가격은 650만 원대였고, 현재 가격대의 약 60% 수준입니다.
그러나 희한한 것이 있습니다. 그 친구는 손실 중이라는 겁니다.
현재 가격보다 평균 매수 가격이 낮은데 어떻게 그런 일이 있을 수가 있을까요? 그것도 한 해 동안 1,400%나 가격이 급등한 자산에서 말입니다.
그 이유는 변동성에 흔들려 감정을 다스리지 못했기 때문입니다. 정확히 잘못된 시점에서 매도했기 때문입니다.
비트코인의 상승과 하락
#
많은 투자자들이 계획이 없거나, 계획을 지키기 않을 때 수익률이 얼마나 차이가 나는지 깨닫지 못합니다.
모르는 사람들은 지난해 비트코인을 사두었으면 한 몫 잡았을 거라고 생각합니다. 지난해 어느 시점에 비트코인을 사고 나서 고점에서 팔았다면 말입니다.
하지만 비트코인 차트를 들여다보면 역사상 변동성이 심한 자산 중 하나임을 알게 될 것입니다.
지난 한 해 동안 얼마나 변동성을 보였느냐면, 월간 최대 하락률은 다음과 같습니다.
2018년 1월: -71%.
2017년 12월: -42%.
2017년 11월: -28%.
2017년 9월: -39%.
2017년 7월: -36%.
2017년 5월: -25%.
2017년 3월: -24%.
2017년 1월: -35%.
변동성이 큰 시장의 특징 중 하나는 한 번 크게 하락한 다음 다시 그 보다 더 높게 상승하는 경향이 있다는 것입니다.
이것이 바로 제 친구 같은 일부 투자자들이 엄청난 이익을 놓치게 만드는 원인입니다.
친구는 같은 실수를 계속 반복했습니다. 시장 움직임이 좋아 급등하면 매수에 들어갔고, 몇 주 후 시장이 하락 반전해 급락하면 팔고 나왔습니다.
지난 해 이런 패턴이 몇 번 이상 반복되었고, 여러 국가, 특히 한국을 비롯한 아시아 국가의 규제 소식이 전해지자 거의 일반적인 상황으로 변했습니다.
언론에서는 비트코인이 죽었다고 말했고, 100만 원에서부터 거품이라고 소리쳤던 이들은 축배를 들었습니다. 투자자들은 서둘러 출구로 향했습니다.
다름 아닌 두려움, 불확실성 및 의심 때문이었습니다.
각 경우마다 비트코인은 다시 부활했고, 투자자들도 다시 돌아왔으며. -30% 급락 후 다시 76%, 237%, 183%, 165% 그리고 152%의 상승 랠리를 펼쳤습니다.
내 친구 같은 투자자들은 시장이 급락하자 더 많은 손실을 입으면 어쩌나 하는 공포에 사로잡혀 서둘러 팔아버렸습니다. 그런 다음 시장이 다시 상승장이 펼쳐지자 이들의 마음은 수익을 놓치면 어쩌나 하는 탐욕으로 바뀌어 다시 매수에 나섰습니다.
여기에 2030세대가 있습니다.
#
모든 투자에는 매수자와 매도자의 행동이 반영되어 있습니다.
투기적인 투자에는 위험을 추구하는 투자자들이 많이 들어오기 때문에 부분적으로 변동성이 큽니다. 반면, 보수적인 투자는 보다 변동성이 낮은데 그 이유는 매수 후 보유 투자자들이 많기 때문입니다.
이것이 바로 암호화폐 시장에 변동성이 큰 이유 중 하나입니다.
일부 투자자들은 너무 일찍 팔아 버려서 온전한 이익을 누리지 못한 경우도 있지만, 반대의 경우도 있습니다.
비트코인 투자자 중 약 60%가 2030세대라고 합니다. 이들은 자녀가 있고 노후에 대비해야 하는 중년 투자자들보다 더 위험 추구 성향이 높습니다.
때문에 암호화폐 시장이 2030세대에 의해 지배되고 있는 것도 놀라운 일이 아닙니다. 이들은 정보 통신 기술에 익숙하고, 암호화폐의 기반이 된 디지털 기술을 믿고 있습니다.
암호화폐 시장에 들어온 2030세대는 투자가 처음인 경우가 많습니다. 주식 시장의 지루한 수익률을 보다는 변동성이 커서 수익률도 높은 암호화폐 시장에 곧장 뛰어든 것입니다. 누구도 진정한 하락장을 경험한 바 없고, 또 엄청난 하락률은 눈에 보이지 않습니다.
때문에 내 친구처럼 대부분은 매도 계획을 세우지 않고 있습니다. 사는 방법은 알지만 파는 방법을 모르는 것입니다. 위험 감수 성향이 높은 2030세대라는 것이 오히려 매도해야 할 때 하지 못하는 저주가 될 수 있는 것입니다.
2년 만에 5,000%나 가격이 상승한 자산에 투자하면서 계속 손실을 보는 것이 우연은 아닙니다.
준비하는데 실패하면, 실패할 준비를 하는 셈입니다.
#
역사상 가장 위대한 투자자 중 한 명인 조지 소로스는 아무런 주저 없이 거품의 한 가운데로 뛰어들 것이라고 했습니다. 거품이 생기는 모습을 보면, “기름을 지고 불 속으로 뛰어드는 것처럼” 매수에 나설 것이라는 말로도 유명합니다. 그가 그럴 수 있던 이유는 언제 어떻게 매도할지를 알고 있었기 때문입니다.
투자자들이 저지르는 가장 큰 실수는 전략 없이 감정에 휘둘리는 것입니다. 모든 거래에는 진입 시점, 청산 시점 및 손절 시점을 미리 준비해 놔야 합니다.
익절이 수익을 갉아 먹을 수도 있지만, 손절 또한 전체적인 손실을 줄여줄 수 있습니다. 한 번의 상승 파도가 있을 때마다 25% 정도를 매도하고, 하락 파도가 안정될 때마다 다시 매수하라는 이들도 있습니다. 수익을 취하면서, 매수 단가를 맞춰가는 것입니다.
일정하게 익절을 하다보면, 시장이 급락하더라도 보다 침착한 마음으로 대응하게 될 것입니다.
<참고: The Sovereign Investor, “Bitcoin Investor Lost On Every Trade. Here’s Why…”>
This page is synchronized from the post: ‘암호화폐 투자자들이 저지르는 가장 큰 실수’