비트코인 투자자들은 이번 일요일 세계 최대 파생상품 거래소 운영업체 CME 그룹이 비트코인 선물 계약을 출시하게 되면 선물 거래량이 급상승할 것으로 예상한다.
미국 내 두 번째 비트코인 선물 출시는 최근 까지 주로 규제되지 않은 시장을 통해 비트코인에 접근할 수밖에 없었던 대규모 기관 투자자들에게 또 하나의 발걸음으로 여겨진다.
지난 주 경쟁업체 Cboe에서 출시한 선물 계약과 마찬가지로, CME의 선물도 현금 결제 방식이다. 하지만 단 한 곳이 아닌 여러 암호화폐 거래소의 데이터를 지수화해서 가격을 결정할 예정이다.
대체 투자 전문 업체 알터그리스의 CIO 매트 오스본은 “CME의 선물 계약은 여러 거래소와의 교류를 기반으로 하고 있습니다. 따라서 CME 계약에 더 많은 관심과 거래량이 몰릴 가능성이 있습니다.”라고 말한다.
1월 인도분 CME 선물 계약에 거래될 것이다.
비트코인은 엄청난 가격 상승으로 주목을 끌었지만, 변동성으로도 악명이 높다. 한편 비트코인 거래소와 및 디지털 통화 지갑 제공업체들은 서버 다운, DDoS 공격 및 해킹 같은 문제로 어려움을 겪고 있다.
비트코인은 지난 금요일 룩셈부르크의 비트스탬프에서 거의 18,000달러로 최고 기록을 세웠으며, 연초대비 약 1,700% 상승했다.
시카고의 Cboe에서 지난 월요일 출시한 비트코인 선물은 데뷔전에서 거의 20%나 상승했고, (미국 동부 시간) 오후 4시 15분경 4,000건 이상의 계약이 체결되었다.
하지만 이튿날 내년 1월 만기가 되는 1월 물 계약의 거래량은 약 1,500건으로 하락했다. 금요일이 되자, 거래량은 약 1,000건 이상으로 안정화됐다.
이와 대조적으로, Cboe의 변동성 지수(VIX) 선물 거래량은 일반적으로 수만 내지 십만 계약 이상에 달한다고 시장 참가자들은 말한다.
애널리스트들은 비트코인의 기본적인 변동성 문제를 감안할 때, 비트코인 선물의 거래량 감소는 예상했던 것이라고 말한다.
그리고 선물 중개업체 TD 아메리트레이드는 12월 18일부터 특정 고객들에게 Cboe 비트코인 선물 거래를 중계할 예정이라고 발표했으며, 이는 거래량 증가로 이어질 가능성이 있다.
비트코인 선물 계약의 가격은 12월 10일 이후 5% 이상 하락했다.
일부 투자자들은 최종 결제 가격이 여러 거래소들을 통해 추려진다는 점에서 CME의 비트코인 선물이 더 많은 기관 수요를 끌어들일 것으로 생각한다.
Cboe의 선물 계약은 제미니 거래소의 비트코인 경매 가격만을 기반으로 한다.
분면, 시장의 일반적인 정서는 아직 신중한 상황이며, 거래에 필요한 증거금 수준이 반영된 것이다.
선물 시장에서 마진이란 거래를 위해 계좌에 미리 입금해 놔야 하는 금액을 말한다.
CME의 증거금은 35%인 반면, Cboe의 경우 40%다. 이와 대조적으로 S&P 500 선물 계약의 증거금은 5%에 불과하다.
한 선물 트레이더는 중개업체들이 요구하는 평균 증거금은 거래소에서 요구하는 것보다 거의 2배나 된다고 말한다.
미국 상품 선물 거래위원회의 앤드류 부시는 지난 주 CNBC와의 인터뷰에서 선물 시장의 기반이 되는 비트코인 시장이 여전히 규제되지 않는 점을 지적한 바 있다.
그는 “(투자자들은) 결정을 내릴 때 이점을 명심해야 합니다.”라고 덧붙였다.
일부 애널리스트들은 비트코인 선물이 성공하기 까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보고 있다.
많은 전문 트레이더들은 퀀트 시스템을 이용해 거래 기회를 포착하기 때문에, 그러기 위해서는 앞으로 더 많은 비트코인 선물 계약의 가격 데이터가 나와야 한다.
알터그리스의 오스본은 “선물 거래량은 전문 트레이더들이 가격 움직임에 익숙해지고, 특히 가격 변동성과 마진 사용에 익숙해지면서 서서히 증가할 것입니다.”라고 말한다.
비트코인은 스스로를 사토시 나카모토라고 부르는 개인 또는 그룹이 2008년 개발 최초의 디지털 통화로, 암호화 기술을 적용해 트랜잭션을 안전하게 비밀로 유지함으로써, 기존의 금융 규제를 거의 불가능하게 만들었다.
<출처: Reuters, “Second bitcoin futures debut could lure volume to wild market”>
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