요즘 Cryptocurrency 시장은 비트코인의 급락과 함께 FUD상태에 있습니다. FUD: Fear(공포), Uncertainty(불확실성), Doubt(의심)의 약자
1월초에 시작된 급격한 하락세 이후 계속해서 하락추세를 보이고 있습니다.
며칠만에 금방 회복될 것이란 사람들의 기대도 차츰 공포로 이어지고 있습니다.

하지만 이러한 상황에서도 비트코인과 알트코인들을 포함한 Cryptocurrency Market은
지속적으로 우상향 추세를 보일 것이며, 매년마다 1월에는 하락세가 있었다고 지적하는 이들도 있습니다.
단기간의 하락장에 당황하거나 놀라서 이른바 패닉셀을 하는 것은 바보같은 짓이라는 것이죠.

아마도 이렇게 말씀하시는 입장은
주식시장이나 코인시장 모두 리스크가 존재하며,
그 리스크를 take해야 그만큼의 return이 있다는 것을 알기 때문일 것입니다.

리스크가 발생했을 때를 대비하여, 투자자들이 준비해야 할 것은 무엇이 있을까요?
그 해답은 아론 브라운(Aaron Brown)의 “The Pocker Face of Wall Street”에서 찾을 수 있습니다.
그는 리스크를 감수할 때 준수해야 할 기본규칙 4가지에 대하여 다음과 같이 말했습니다.

#1. 사전조사를 철저히 한다.

• 같은 결과를 얻더라고 보다 안전한 방법은 없는가?
• 여러 리스크 중 계산 가능한 것은 없는가?
• 유경험자에게 배울 수 있는 것은 없는가?

#2. 성공을 향해 힘차게 나아간다.

• 판단은 신중하게, 그러나 행동은 배짱있게 한다.
• 행동하기로 결정을 내렸다면, 빠르고 단호하게 움직여야 한다.

#3. 때론 접을 줄도 알아야 한다.

• 도박판에서 돈 잃는 지름길은 판돈에 연연해 질질 끌려가는 것이다.
• 좋은 패를 들었다해도 상황이 불리하면 과감하게 던질 줄 알아야한다.

#4. 다 잃어도 당신 자신은 남겨야 한다.

• 실패 후에 당신이 의지할 유일한 자산은 당신의 품성, 재능, 의지이다.
• 손실이 아무리 크더라도 진정한 도박사는 살아남는다는 사실을 잊지 말라.

지속적인 하락장에서 차트를 보고 있노라면, 답답하고 막막한 마음이 가득하겠지만
어떠한 상황 속에서도 “나 자신”을 잃어버지는 말아야겠습니다.
모두들 보다 장기적인 미래에 대한 행복회로를 돌리며
이럴 상황일수록 더욱 더 즐거운 시간을 보내고 잠시 머리속에서 차트를 잊고 지내는 것도 좋을 것 같습니다. :)

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많은 사람들이 “투자”와 “투기”는 서로 다른 것이라고 말하며, 투기보다는 투자를 하라고 말합니다.
그런데 투자를 하라고 하면서도 이 둘이 무엇이 다른가에 대해서는 명확하게 말해주지 않습니다.
그래서 오늘은 과연 투자와 투기는 어떻게 다른 것인지에 대하여 포스팅해보려 합니다.

영국경제학의 대표자이자 거시경제학의 창시자인 케인즈(John Maynard Keynes)는
투자자와 투기자를 다음과 같이 구분하였습니다.

“투자자는 특정 자산의 미래수익에 대한 전망을 바탕으로 자산을 매수하는 사람이고.
투기자는 시장에 참여하는 사람들의 심리변화를 예측하여 자산을 매수하는 사람이다.”

결국 경제학적인 관점에서 접근해서 투자와 투기를 구분했을 때는 다음과 같이 구분할 수 있습니다.

• 투자: 재화를 불리기 위해 장기적인 안목으로 돈을 묻어두는 것
• 투기: 단기적인 차익을 염두에 두고 폭리까지 노리는 것

투자는 투자대상인 자산의 본질적인 가치와 현재 거래되는 가격의 차이를 추구하는 것으로,
시간이 지나면 결국 모든 자산의 가격은
그 본질적인 가치로 회귀한다는 기대를 가지고 접근하기 때문에
“상대적으로 장기적인 대응”이 일반적입니다.

반면, 투기는 가격변동에 따른 수익이라고 할 수 있는 시세차익을 추구하는 것으로,
투자자산의 본질적인 가치에 대한 접근보다는
투자자산의 가격변동을 예상하고 시장참여자들의 심리변화에 대한 관점으로 접근하기 때문에
“상대적으로 단기적인 대응”이 일반적입니다.

그렇다면, 과연 주식이나 코인투자에 있어서 “투기”는 나쁜 것이냐에 대해서 생각해 볼 필요가 있습니다.
사실 주식시장이나 코인시장 모두 수많은 투자자와 투기자들이 함께 모여 만드는 시장입니다.
이 시장 속에서 치열한 분석을 통해 이득을 얻는 사람이 있고
그와 동시에 손해를 보는 사람이 존재하게 됩니다.
주식시장이나 코인시장은 어쩔 수 없는 제로섬 시장이기 때문입니다.

결국 내가 이득을 보기 위해서는 누군가가 손해를 보게 된다는 점으로 미루어 보았을 때
내가 이득을 얻기 위해서는 “투자”뿐만 아니라 “투기”도 필요한 전략입니다.
투자에 있어서 심리적 분석은 시장의 변곡점에서 할 수 있는 훌륭한 투자방법 중에 하나입니다.
따라서, 어쩌면 투기는 무조건 나쁜 것이라고 할 수는 없다고 개인적으로 생각합니다.

우리는 투자 또는 투기를 통해서 나의 자산을 증식시키고 이득을 보고자 한다는 공통목표를 가집니다.
결과적으로 투자든 투기든 참으로 간단하게 2가지의 목표를 향하게 됩니다.
첫 번째는 최대한 손해를 보지 않는 것.
두 번째는 최대한 이득을 만들어내는 것.

혹자는 투자와 투기에 대해서 다음과 같이 이야기합니다.
“투기는 최소한의 돈으로 큰 돈을 만들기 위한 실패한 노력이고,
투자는 재산손실을 입지 않기 위한 성공적인 노력이다.”

이 말이 의미하는 것은 결국 마음이 조급한 상태에서 단기 매매를 하다보면
길목을 지키는 매매보다는 시세를 따라가는 매매가 되기 마련이며,
이렇게 되면 마음이 급해져서 좋은 결과를 얻을 확률이 작아진다는 것을 의미합니다.

내가 투자가 아닌 투기를 하고 있다고 느껴질 때는 조급한 마음을 잠시 뒤로하고,
내가 투자한 자산에 대해서 다시 한 번 더 자세히 공부해보고
나의 선택과 나의 자산에 대한 믿음을 가지는 것이 좋을 것 같습니다.

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#1. EOS는 무엇인가?

• Dapp의 수평적이고 수직적인 확장을 가능하게 하는 블록체인 기반의 소프트웨어이다.
• 즉, EOS가 자기들만의 플랫폼을 만드는 것인데 EOS 토큰은 이더리움 기반의 ERC20 토큰이다.
• 이것 때문에 ICO가 다른 ICO와는 달리 조금 복잡하여 가격이 하락할 때마다 스캠(scheme) 논란이 생기곤 한다.

#2. EOS의 개발팀

• Brock Pierce : Blockchain Capital과 EOS의 파운더이자 Bitcoin Foundation회장
• Brendan Blumer : Block One의 CEO
• Dan Larimer : Block One의 CTO, Bitshares라는 완전한 기능을 갖춘 분산형 거래소(2014년)와 Steemit(2016년) 개발

#3. EOS의 투자형식

• Blockchain capital이 Block One에 투자 → Block One에서 EOS개발
• Blockcahin capital이 투자하고 있는 곳으로는 0x / Ripple / LedgerX / Coinbase / Civic 가 있음

#4. Dan Larimer는 왜 EOS를 만들려고 하는가?

• 현재 우리가 살고 있는 세상에서는 1초라는 짧은 시간 동안에 많은 일들이 벌어지고 있다. 먼저 통화시장에서는 1초에 2만개의 거래가 진행되며 소셜 미디어에서는 1초에 5만2천개의 좋아요가 클릭되고 있다. 거래소와 금융시장에서는 1초당 10만개의 거래가 이루어지고 있다. 1초당 수많은 거래와 활동들이 이루어지고 있기 때문에 이를 지원할 수 있는 플랫폼에 대한 니즈가 높아지고 있는 것이다.

  • 그럼에도 불구하고 비트코인의 경우 1초당 3개의 거래를 지원하며, 이더리움은 1초당 30개의 거래밖에 지원하지 못하는 상황이다. 이러한 상황 속에서 댄은 초당 수백만 거래를 지원할 수 있는 플랫폼에 대한 컨셉을 가지게 된 것이다. 현실에서의 요구사항을 충족하기 위한 플랫폼 개발이 EOS의 출발점이다.

  • Dan Larimer(이하 댄)는 블록체인 기술은 계속해서 진화 중에 있으며, 그 진화과정은 다음과 같이 요약할 수 있다고 보았다. 블록체인 기술은 2009년 1월에 비트코인이 등장한 이후부터 지속적으로 거대한 성장세를 보이고 있으며, Crypto market에 대한 급격한 관심과 함께 기술의 진화과정 속에 있다. 댄은 세 번째의 진화과정의 주인공이 EOS가 될 것이라고 믿고 있다.

  • 첫 번째 진화과정: (비트코인) 신용없는 장부의 개념을 증명함 (Proved the concept of a trustless ledger)

  • 두 번째 진화과정: (이더리움) 일반화된 스마트 계약에 대한 수요를 증명함(Proved the demand for generalized smart contracts)
  • 세 번째 진화과정: (알수없음) 스마트 비즈니스를 위한 고성능 플랫폼의 제공(Delivers a high performance platform for smart business)

#5. EOS가 생각하는 Dapp에 필요한 것들은 무엇인가?

1) Web Application
2) Millions of users
3) Free for App Users
4) Responsive
5) Upgradable
6) Account Names
7) No Purchase Necessary
8) Account Recovery
9) Thousands of Actions / Second
10) Bug Recovery

#6. EOS에는 있는데 이더리움에 없는 것은 무엇인가?

1) Scalable(확장성) : 상업적 규모의 수천개 Dapp을 지원한다.
2) Flexible(융통성) : 고장난 어플리케이션을 중지하고 고친다.
3) Governance(통치성) : 선발된 블록 생산들이 분쟁 해결을 돕는다.
4) Usable(유용성) : 자체 제작된 인터페이스 및 데이터베이스를 사용한다.

과연 댄이 그리고 있는 EOS의 큰 그림, 그리고 EOS와 Ethereum과의 관계는
어떻게 될 것인지 그 미래가 매우 궁금하다.
아직까지 ICO가 완전히 끝나지 않은 EOS가 ICO가 종료되었을 때
시장에서는 EOS를 어떻게 평가할 것이며,
EOS는 시장에서 어떻게 진화할 것인지가 너무나 기대된다. :)

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금융사기를 흔히 폰지 사기(Ponzi Scheme)라고 부른다. 이렇게 폰지라는 이름이 붙게된 것은 미국에서 대규모의 금융사기를 일으킨 주인공이 찰스 폰지(Charles Ponzi)라는 사람이기 때문이다.

이탈리아 출생인 그는 1903년에 미국으로 건너온다.
이것저것 해 보지만 별로 신통치 않았던 그에게 우연히 국제우표반신쿠폰(IRC, International Reply Coupon)이 들어 있는 우편이 배달되어 왔다. IRC는 회신하는 사람이 이 쿠폰을 붙이면 별도로 우편 요금을 내지 않고 회신할 수 있는 국제 회신용 우표이다.

그는 이 IRC를 우편요금이 싼 나라에서 구입하여 비싼 나라에서 우표로 바꾸면 차익이 생긴다는 것을 깨닫는다.
특히 전쟁 후 경제가 어려워진 이탈리아는 물가가 폭등하고 달러 대비 환율도 폭등했는데,
이탈리아에서 1센트에 산 쿠폰을 미국 보스턴에 가지고 가서 팔면 6센트가 되니 큰 차익을 벌 수 있다는 것을 알게 된 것이다.

여기에 착안하여 신문에 광고를 내어 투자자를 모집한다.
투자자를 모집하기 위해서는 놀랄 만한 고수익을 약속해야 한다는 것은 과거의 경험으로
익히 알고 있었기 때문에 “90일 후 투자금의 50%, 180일 후에는 100%”를 주기로 약속하였고
이러한 고수익 보장에 많은 투자자들이 몰려들었다.

그런데 국제우표반신쿠폰이라는 것이 그렇게 대량으로 발행되는 것도 아니고
유통도 잘 되지 않기 때문에 대규모의 자금을 운용할 수는 없었다.
그럼에도 불구하고 이런 사실에 대해서 잘 몰랐던 투자자들은 줄을 서서 투자하고자 했다.

폰지 입장에서는 새롭게 투자하려는 사람의 자금으로
먼저 들어온 사람에게 약속한 투자수익을 제 때 지급할 수 있었기 때문에,
실제로 투자수익을 회수하는 투자자들을 보고 더 많은 투자자가 몰려 들었다.

결과적으로는 보스턴 우체국이나 국제우표반신쿠폰 관련 전문가들이 의문을 제기하기 시작하면서
신규 투자자의 자금이 추가로 들어오지 않게 되었고,
결국 수익금을 지급하지 못하게 되고 파산에 이르게 되었다.

폰지 사기는 고수익을 보장한다고 하여 투자자를 유혹한다.
그리고 기존 투자자에게 고수익을 지급하면서 신규 투자자를 끌어들이게 한다.
신규 투자자의 자금으로 먼저 들어온 투자자에게 보장된 수익을 지급한다.
그러다가 나중에 들어간 사람은 원금을 날리게 된다.

금융사기의 형태는 국가를 불문하고 시대를 불문하고 너무나 유사하다.
이러한 고수익 보장의 피라미드 사기에 대해서는 각 국가에서 홍보와 교육을 통해
위험성을 지속적으로 경고하고 있음에도 불구하고 폰지 사기는 계속되고 있다.

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저는 개인적으로 에이다(ADA)의 기술력이나 경쟁력보다는
개발자인 Charles Hoskinson에 대한 믿음으로 에이다에 투자 중입니다.
1월에 코인 시장이 급격하게 위축되면서,
에이다 또한 거의 절반에 가깝게 가격히 하락해버리는 바람에 각종 소문들이 난무하고 있습니다.

“카르다노는 한국인 투자자(특히 개미라고 불리는 개인투자자)들에게만 인기가 많은 코인이다.”
“거래량의 대부분이 한국거래소이며, 국내거래소(Upbit)의 가격은 버블이 심하다.”
“에이다는 원래 동전주다. 지폐가 될 수 없다.”

뭐 이런 말들을 보면서, 멘탈이 많이 흔들리기도 했습니다.
사실 코인마켓캡(www.coinmarketcap.com)에서 볼 수 있는 것처럼
대부분의 거래는 국내거래소인 업비트에서 차지하고 있기 때문에
부정할 수 없는 팩트이기도 하기 때문입니다.

다만, 리플이나 에이다가 과연 국내 투자자들에게 큰 인기를 얻고 있고
국내 거래소에서의 거래량이 많다는 사실이 장래성이 없다는 것으로
이어지는 논리에 대해서는 빈약이 많게 느껴집니다.

“Whitepaper가 맘에 들어서”
“가장 저평가되었다는 생각이 들어서”
“다른 사람들 입에 자주 오르내려서”
“주변 사람들이 추천해서”
“개발자가 마음에 들어서”
“가장 가격이 많이 오를 것 같아서”

어떠한 생각으로 투자를 하였든 투자자 본인이 믿고 있는 관점은 그 자체로 비난해서는 안된다고 생각합니다.
어짜피 그 관점으로 투자하고 그 결과에 대해서는 투자자 본인이 책임을 지기 때문에,
타인의 관점이 “너무 생각없다거나 암호화폐에 대해서 모른다.”라고 헐뜯을 필요는 없을 것 같아요.
사실 그러한 모든 관점들이 모여 특정 코인의 가격을 형성하기 때문입니다.

다시 원래 하고 싶었던 말로 돌아와서, 저는 이번 Weiss Cryptocurrency Ratings를 보면서
카르다노(ADA)의 장래성에 대해서는 믿고 있어도 되겠다는 생각이 드네요.
왜냐하면, B- 등급을 받았기 때문입니다!

………….가 아니라, 암호화폐 시장의 본질에 대해 객관적인 시각을 유지하고 있는 Charles Hoskinson 때문입니다.

어떠한 개발자든 WCR의 결과에 대해서 완전히 쿨하기는 어려울 것입니다.
어떠한 Tool과 어떤 Index를 어떻게 조합하여 평가하였는지는 몰라도,
그로 인해 본인이 개발하고 투자한 코인의 시세가 급격히 변동하는 것을 원치 않을 것이기 때문입니다.

그래서 WCR결과 발표 후, 과연 개발자들은 어떤 반응을 보일지 궁금했었는데
Charles Hoskinson은 굉장히 균형잡힌 시각으로 시장을 냉정하게 보고 있다는 생각이 드네요.

다음은 Charles Hoskinson의 트윗입니다.

(https://steemitimages.com/DQmNv9tbtcNExELNfowfHt9gzWJpRjypRPRLu1eWWu2ud7K/IOHK%20Tweet.jpg)

“비트코인에게 A를 주지 않은 등급 시스템은 나사가 풀린 것이나 다름없다.
비트코인은 어떤 리더도 없이 지난 10년간 부를 창출하고, 혁신을 일으켰으며,
대단한 성장을 이룩했다. 수많은 하락장을 견뎠고, 수많은 사업과 기술의 기반이 되고 있다.
비트코인이 곧 기준이다.”

ADA의 등급이 높게 나온 것에 대해서 나름의 공격적인 마케팅을 펼치기 보다는
WCR에서 보고 있지 못한 코인시장의 특성에 대해서 날카롭게 지적했다는 생각이 듭니다.
비트코인은 “전송 속도가 느리다, 과부하가 심하다, 수수료가 매우 높다 등등”의 기준으로 평가할 수 없습니다.
비트코인이 가지고 있는 역사적 상징성, 코인마켓에서의 기축통화 및 기준이 되고 있다는 특성 같은 것들이
비트코인의 본질을 더 잘 설명해 줄 수 있다고 생각합니다.

에이다 투자자들도 비트코인 투자자들도 모두 현재의 FUD를 극복하고
보다 더 좋은 날이 오기를 기대해봅니다 :)

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미국 독립 신용평가사인 Weiss Ratings에서 Cryptocurrency의 등급을 평가하여 발표하였습니다.
주요 내용을 요약하면 아래와 같습니다.

1. B등급: ADA(B-) / EOS(B) / Ethereum(B) / NEO(B-) / STEEM(B-)
2. C등급: ARK(C+) / BTC(C+) / BCH(C-) / DASH(C+) / ETC(C) / LISK(C) / XMR(C) / XEM(C+) / QTUM(C) / XRP(C) / XLM(C) / ZEC(C)등 (*이하 생략, 주요 코인 몇가지만 열거)
3. D등급: AUR(D+) / BTG(D+) / EMC2(D+) / EXP(D) / GAME(D+) / NLG(D+) / GUP(D) / MEC(D+) / ETP(D+) / NVC(D) / POR(D) / PURA(D+) / QRK(D) / RISE(D) / SLS(D)

해당 등급 발표 이후 B등급에 해당하는 에이다, 이오스, 이더리움, 네오, 스팀의 거래량 및 가격이 계속해서 상승추세에 있습니다. 반면 C등급 및 D등급에 해당하는 코인(및 토큰)의 가격은 약세를 보이고 있습니다. 이와 관련하여 Weiss Ratings에서 본인들이 발표한 등급에 대한 설명을 아래와 같이 발표하였습니다. 참고하시면 좋을 것 같습니다 :)

영어로 된 원문은 아래의 URL을 참고해주시고, 혹시라도 한글화에 오류가 있는 부분은 피드백을 주시면 수정하도록 하겠습니다. 감사합니다 :)

• 원문 출처 [https://weisscryptocurrencyratings.com/ratings/the-weiss-cryptocurrency-ratings-explained-15]

새로운 Weiss Cryptocurrency Ratings는 금융평가기관에서 처음으로 채택한 것입니다.
이들은 각 코인의 거래 패턴, 기술 및 사용량에서 수천개의 데이터 요소를 분석하는 획기적인 모델을 기반으로합니다.

암호화폐(cryptocurrencies)의 새로운 세계는 투자자들에게 놀라운 이익을 전달하고 미래를 위해 큰 약속을 합니다. 수백만명의 새로운 투자자들이 몰려 들었습니다. 수백 의 자칭 전문가들이 자문을 구했습니다.
그러나 시장은 느슨한 표준, 어두운 사업자, 과장된 마케팅, 정기적인 시장 충돌로 어려움을 겪고 있습니다.
견고하고 공정한 평점 만 제공 할 수있는 선명도가 필사적으로 필요합니다.

우리는 투자자들에게 이익을 가져다주는 최초의 금융 신용 평가사가 된 것을 자랑스럽게 생각합니다.
과장된 현금을 진실로 마땅히 누릴 수있는 소수의 확실하고 유망한 현금 흐름을 파악하면서 과대 광고를 피하십시오.

초기 성장기에도 불구하고 cryptocurrencies 및 blockchain 기술은 투자자와 소비자에게 중대한 영향을 미칠 수 있는 잠재적으로 강력한 힘으로 부상하고 있습니다.
실제로 전례가없는 변화의 속도는 전자 상거래, 은행 업무, 커뮤니케이션, 소셜 네트워킹, 빅 데이터, 사물 인터넷, 심지어 정부와 사회의 핵심 기둥일지도 모르는 세계 패러다임 전환의 징표입니다.

기관과 대중이 상호 작용하는 방식에 따라 패러다임 변화는 파괴적이고 혁명적일 수 있으며, 붐과 흉상의 극단을 조장하고, 소득 불평등을 악화시키고, 정치적 분열을 야기할 수 있습니다.
그리고 모든 이해 관계자에 대한 투명성, 완전 공개 및 객관적인 기준을 통해 건설적이고 진화적인 전환이 이루어질 수 있습니다.
이 후자의 측면은 Weiss Ratings가 기여할 것을 제안하는 곳입니다.