안녕하세요, 디온입니다. 최근에 블록체인&디지털애셋 씬에서 가장 핫한 키워드로 떠오르고 있는 탈중앙화금융(DeFi) 그리고 그 중에서도 탈중앙화된 형태로 사용자들간에 자유롭게 Cryptocurrency를 빌리고 빌려줄 수 있는 가장 대표적인 플랫폼으로 떠오르고 있는 컴파운드(Compound)의 COMP토큰 배포가 시작됩니다.
#1. 컴파운드 마켓 유동성
현재 컴파운드 플랫폼에는 1억 2,686만 달러의 가치에 상당하는 토큰들이 공급되어 있으며, 이중 22% 정도에 해당하는 2,800만 달러 정도가 대출이 되어 있는 상황입니다.
이더리움 지갑 주소를 가지고 있는 사용자들은 누구나 자신의 지갑에 보유 중인 ETH, USDC, DAI, REP, ZRX, USDT, BAT, SAI, WBTC 등을 대출하는데 참여 가능하며, 반대로 대출이 필요한 경우에는 원하는 디지털자산의 이자율을 확인하고 대출을 하는 것도 가능합니다.
써플라이어들이 공급하고 있는 디지털자산 중에서 가장 높은 비율을 차지하고 있는 것은 이더리움(ETH)이 46%로 가장 높고, 스테이블코인인 USDC, DAI가 그 다음의 순위를 차지하고 있습니다.
반면에, 대출을 받는 차입자들의 경우에는 DAI, USDC, USDT와 같은 스테이블코인으로 대출을 받는 것을 선호하고 있는 것을 확인할 수 있습니다.
현재 각 마켓별로 공급자의 입장에서 가장 높은 이율을 얻을 수 있는 디지털자산은 USDT입니다. 연이율이 약 9.54%에 해당하며, 이는 USDT마켓 페어에서 직접적으로 디지털자산을 구매할 수 있는 거래소들이 많은 것이 가장 큰 원인이 아닌가 싶습니다.
#2. COMP 토큰 정보
Proposal 007이 통과됨에 따라 오늘(6월 15일)부터 컴파운드 플랫폼의 사용자들(공급자, 차입자)을 대상으로 한 COMP토큰의 배포가 시작됩니다.
- 전체 공급량 : 10,000,000 COMP
- 지분 투자자 물량 : 2,396,307 COMP
- 팀 배정 물량 : 2,226,037 COMP
- 커뮤니티 배정분 : 775,000 COMP
- 향후 팀원 배정 : 372,707 COMP
- 프로토콜 사용자 배정분 : 4,229,949 COMP
COMP토큰의 발행량 정보는 위와 같이 요약할 수 있으며, 전체 공급량 1,000만개 중에서 약 42% 정도에 해당하는 4,229,949개가 플랫폼 사용자들에게 배포될 예정입니다.
더불어, Compound Labs, Inc.의 지분투자자들의 경우 3,320만 달러를 투자하여 2,396,307 COMP를 배정받았으므로 이를 바탕으로 계산한 COMP토큰의 초기 적정가격은 약 15달러 정도로 추정됩니다.
#3. COMP 토큰의 배포
4,229,949개의 COMP토큰은 Reservoir 컨트랙트에 따라 이더리움 블록 1개 생성 시 마다 0.5 COMP씩 배포가 됩니다. 이는 1일 동안 2,880 COMP가 배포되는 것과 동일합니다.
토큰 배포는 위에서 살펴본 ETH, USDC, DAI 등의 모든 마켓을 포함합니다.
COMP토큰 배포량의 50%는 토큰 유동성 공급자들(suppliers)에게, 나머지 50%는 렌딩 서비스 이용자들(borrowers)에게 배포됩니다. 각 사용자들은 자신의 잔고 비율에 비례한 COMP토큰을 실시간으로 받게 됩니다.
0.001개 이상의 COMP를 얻게 되는 계정주소의 경우에는 자신의 지갑에 COMP토큰을 자동으로 전송받게 되며, 이보다 작은 수량을 받는 계정들의 경우에는 수동 클레임을 통해 지갑에 넣을 수 있습니다.
#4. 개인적인 생각
COMP토큰은 매일 2,880개씩이 새롭게 발행되며 이는 지분투자자의 투자금액 기준으로 환산했을 때 원화 환산가치로 약 5,200만원 정도의 시가총액이 매일같이 계속해서 불어나는 인플레이션을 따르게 됩니다.
굉장히 큰 금액으로 느끼시는 분들도 있겠지만, 전체 발행량의 42%정도가 사용자들을 대상으로 약 3년(1,468일) 동안 지속이 될 예정이고 시장에서 많은 수량의 유동성이 풀리기는 어려운 구조를 가지고 있어서, 마켓에서의 “수량 모으기”는 쉽지 않을 것으로 예상이 됩니다.
혹시라도 장기 투자목적으로 보유 중인 암호화폐 또는 스테이블코인이 있으신 경우에는, 이번 기회를 활용해서 COMP토큰 배포에 참여를 해보시는 것도 좋은 방법이지 않을까 싶습니다.
아쉬운 점이 있다면, 국내 거래소에서는 현재 원화를 DAI 또는 USDC, USDT로 전환하는 것이 쉽지 않아 교환의 유동성 부족이 진입장벽으로 작용할 수 있다는 점이겠네요.
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